作为一个精通中国历史的资深学者，我们可以对“烽火戏诸侯”这个著名的传说进行深入探讨，以确定它是否真实地反映了周幽王（约公元前8世纪末至前771年在位）的荒谬行径。首先，我们需要了解这个故事的历史背景和可能的真相。

相传，周幽王为了取悦宠妃褒姒，多次点燃骊山上的烽火台，向各路诸侯发出紧急求援信号，而实际上并无外敌入侵。这种行为被认为是对国家军事防御系统的滥用和对诸侯忠诚的戏弄。最终，当真正的敌人犬戎部落进攻时，周幽王再次点燃烽火，但这一次，由于之前的欺骗行为，诸侯们不再前来救援，导致西周都城镐京失陷，周幽王也被杀，从而结束了西周王朝的统治。

然而，对于这段历史记载的真实性，历史学家们的看法并不一致。一些学者认为，这个故事可能只是后人的杜撰或夸张，用来解释西周灭亡的原因之一。他们指出，当时的通信和交通条件极为有限，诸侯接到警报后能否及时赶到也是一个问题。此外，点燃烽火也不一定能保证所有诸侯都能看到或者理解其含义。因此，将整个国家的覆灭完全归因于一次玩笑似乎过于简单化了。

另一方面，也有证据表明“烽火戏诸侯”的故事并非全然虚构。在《史记》和其他古代文献中均有相关描述，虽然这些记录可能是基于口述传统和后来的记忆，而不是直接的第一手资料。而且，从政治和社会的角度来看，这样的行为也符合当时君主专制制度下权力滥用的可能性。周幽王作为一位昏庸无道的君主，他的荒诞行为可能导致了对他的严厉批评和历史评价。

综上所述，尽管“烽火戏诸侯”的故事可能存在一定程度的戏剧性和夸张成分，但它确实反映了一部分周幽王时期的政治混乱和他本人的荒唐行径。这个故事不仅揭示了个人权力的滥用，也对后来朝代的统治者起到了警示作用，提醒他们在行使权力时要慎重考虑后果。因此，无论这个故事的真实程度如何，它在历史上都有着重要的象征意义和教育价值。